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1、当ROIC- WACC>0且销售增长率-可持续增长率>0时，处于I象限，表示该行业在创造价值但这时现金是短缺的。2、当ROIC- WACC>0且销售增长率-可持续增长率<0时，处于II象限，表示该行业业务在创造价值同时现金是剩余的，这是最佳状态。

84304100 ．．．．．．．．．．．自行式掘进机84304980 ．．．．．．．．．．．钻探或凿井机械，不自行84305050 ．．．．．．．．．．．自推进工作的土方机械，矿物或矿石84306100 ．．．．．．．．．．．捣固或压实机械，非自动推进

3、当ROIC- WACC<0且销售增长率-可持续增长率<0时，处于III象限，表示该行业业务在损害价值但幸好现金还算剩余，周转得过来。4、当ROIC- WACC<0且销售增长率-可持续增长率>0时，处于IV象限，表示该行业的业务在损害价值并且已经没有现金周转，这种情况最危险。

进口新消费需求激增，五大关键词背后的新消费趋势在刚刚过去的38节尤为显著。“想出门”是这个春天里最美好的期待。3月5日至8日的38节，天猫国际上进口家用脱毛仪的成交同比增长850%，涂抹式面膜、美白牙贴、男士护肤用品都极受欢迎。就连宠物的美妆用品也都安排上了，宠物美毛护毛素的成交是平时的6倍。

年内，大部分城市卖地金额涨幅放缓，截至11月26日，全国卖地最多的50大城市合计卖地3.21万亿，同比上涨7.3%，是多年来的最低涨幅。到了年底，地方开始坐不住了。大部分卖地持平或者减少的城市，开始明显增加土地供应；部分城市修改土地出让规则，包括减少保证金、共用保证金等，减低土地成交门槛，导致年末土地成交高峰出现。

当前A股ROIC与ROE的背离主要是由于在高质量发展阶段债务周期压制下资产负债率下行导致的，这种背离某种程度上体现的是在实体经济在经历持续去杠杆之后告别了利用低成本资金放大杠杆获得高利润的商业模式。因此，去杠杆背景下ROIC回升具积极意义，是一个正面积极的信号。同时，未来随着企业去杠杆趋缓或者稳杠杆，那么在ROIC带动下ROE有质量可持续的企稳回升值得期待。